周一，港股早盘高开高走冲高回落，午后港股维持震荡上涨走势，截止收盘，恒生指数涨2.15%报25617.42点，恒生科技指数涨2.2%报5798.96点，国企指数涨1.95%报9121.87点，红筹指数涨0.48%报4293.4点。
盘面上，科技股多数走高，阿里巴巴涨18.5%，腾讯控股涨1.42%，京东集团涨3.06%，小米集团涨2.18%，网易涨1.51%，美团涨0.29%，快手跌2.32%，哔哩哔哩涨1.77%。生物医药股集体走强，加科思涨超21%；半导体芯片股、煤炭股、内房股、家电股、濠赌股、石油股齐涨。另一方面，汽车股逆势下跌，Q2毛利率大幅下降，比亚迪股份跌超5%，广汽集团、吉利汽车跟跌，军工股、纸业股、稀土概念股、高铁基建股、乳制品股普遍表现弱势。
企业新闻
阿里巴巴：二季度收入2476.52亿元，同比增长2%；净利润423.82亿元，同比增长76%。阿里巴巴集团CEO吴泳铭表示，在持续强劲的AI需求推动下，云智能集团收入加速增长，AI收入在云外部商业化收入占比显著。面向未来，将围绕大消费和AI+云两大战略重心继续坚定投入，把握历史机遇，实现长期增长。此外，过去一个季度，阿里巴巴在人工智能和云基础设施上的资本支出投资达386亿元人民币。过去四个季度已在AI基础设施及AI产品研发上累计投入超过1000亿元。
比亚迪股份：上半年收入3712.81亿元，同比增长23.3%；净利润155.11亿元，同比增长13.8%。
中芯国际：因筹划发行人民币普通股（A股）购买公司控股子公司中芯北方集成电路制造（北京）有限公司的少数股权，公司股票自2025年9月1日开市起开始停牌，预计停牌时间不超过10个交易日。
华虹半导体：拟发行股份及支付现金方式购买华力微97.5%股权并募集配套资金。
中国生物制药：宗艾替尼片获批上市，用于治疗HER2突变非小细胞肺癌。
山高新能源：上半年总营运发电量约367.44万兆瓦时，同比增长约6.9%。
复星国际：与菜鸟就股份回购达成和解，涉资3.5亿美元
机构观点
光大证券发布研报称，美联储降息周期有望开启，港股未来或继续震荡上行。港股整体盈利能力相对较强，同时互联网、新消费、创新药等资产相对稀缺。此外，尽管港股已经连续多月上涨，但是整体估值仍然偏低，长期配置性价比仍较高。在国内稳增长政策的持续发力，以及美联储降息周期有望在9月开启的背景下，港股市场未来或许将继续震荡上行。可继续关注科技成长及高股息占优的“哑铃”策略。
国信证券发布研报称，由于风险溢价接近历史最低水平，加之恒生指数业绩的下修，港股8月份没有延续继续大涨的行情，板块业绩也出现了明显的分化。外卖大战是个不得不考虑的扰动，此外2季报后金融、高股息、本地股的业绩下修也值得重视。板块方面，推荐：AI方向、创新药、原材料及消费板块。其中，在原材料板块方面，“反内卷”依然是贯穿下半年的主线，较多的公司业绩亮眼。且判断海外通胀会在3、4季度不断上行，该板块依然会持续受益。
中信证券分析认为，港股上市制度改革深化将进一步提升市场资产质量及流动性水平。该团队预计，三季度港股将呈现震荡向上趋势，而四季度随着内地稳增长政策加码、AI产业催化落地以及全球流动性环境改善，港股有望迎来估值和盈利的“戴维斯双击”。
招商证券还指出从业绩角度看，港股目前业绩预喜率为2022年以来新高。投资者可重点关注科技互联网(龙头企业的盈利压力自4月以来已被市场逐步消化，财报公布或成“利空出尽”的节点，流动性宽松环境下成长风格占优)、非银金融(受益于股市上涨带来的β型机会)及指数成分调整相关个股。