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周末要闻 ✨
公募销售费用管理新规明细出台，销售费用每年下降约300亿、降幅34%；
扩大服务消费若干政策举措有望近日推出，将着力增加高品质服务供给；
央行等八部门就《反洗钱特别预防措施管理办法（征求意见稿）》公开征求意见；
商务部：原产于欧盟的进口相关猪肉及猪副产品存在倾销，国内产业受到实质损害；
中国光伏行业协会定于2025年10月23-24日召开“光伏产业高质量发展与技术标准论坛”；
中国央行连续第10个月增持黄金；
撤销豁免，美对台积电大陆芯片厂下手；
美国6月和7月非农就业人数合计下修2.1万人；
中国零售业景气指数创8个月以来新高；
原子能法草案拟提请三审；
规划撞击小行星，在合肥宣布；
深圳公积金两项规定征求意见，新增购房首付款提取；
海南：实施更加开放便利的离岛旅客免税购物政策，推动提升免税购物额度；
中国核能行业协会常务副理事长：预计2030年核电在运装机达到1.1亿千瓦；
2024年交强险赔付支出同比增长11.6%；
OpenAI今年预计通过ChatGPT实现近100亿美元收入；
特斯拉再度开出“天价薪酬包”，马斯克若全额兑现将成万亿美元巨富；
禾赛集团启动全球发行，香港发售价格最高为每股228港元；
多家机构集体上调博通目标价，Melius，Research给出415美元的最高目标价。
02
下周策略 ✨
核心问题
无惧高位震荡！三大方向锚定中期布局
过去一周，A股市场呈现高位震荡格局，指数波动幅度有所加大，前期领涨的部分板块集体回调。
不过，从市场运行逻辑来看，此次短线调整并非趋势性逆转，反而在一定程度上消化了前期市场积累的估值性价比矛盾，避免行情因过度透支而出现剧烈转折。同时，行情节奏放缓，也为市场寻找新催化、新主线留出时间窗口，为指数后续再上台阶奠定基础。
从中期维度看，支撑市场向上的核心逻辑并未发生根本变化。当前经济与企业盈利仍处于修复通道，政策对实体经济的支持效果逐步显现，后续随着相关举措的落地，盈利修复节奏有望进一步明确，为中期行情提供基本面支撑。
市场节奏上，短线市场或呈现“高切低”特征。一方面，前期领涨的部分成长板块配置吸引力下降；另一方面，高股息板块估值处于相对低位，符合长线资金对稳健收益的偏好，有望在震荡市中展现出较强的抗跌性与配置吸引力。
策略
配置上，可围绕三大核心方向展开：一是高股息属性的板块，比如煤炭、电力、有色等；二是前期滞涨、且具备政策催化或产业逻辑支撑的板块，比如光伏、化工、建材等；三是科技赛道，比如人形机器人、AI算力、AI应用等方向，若短期调整后估值回归合理区间，则有望迎来低位布局机会。